제이피 모건은 금융 업계에서 1위 투자 은행이라고 하여도 손색이 없습니다. 이런 제이피 모건에 투자하면서 고배당을 추구할 수 있는 ETF가 있다면 어떨까요? 바로 일드맥스 JPMO ETF입니다.
이 ETF는 제이피 모건 주식을 기반으로 한 커버드콜 전략을 활용해 투자자들에게 매월 초고배당을 제공합니다. 이번 글에서는 JPMO ETF에 대해 알아보고, 2025년 1월 배당 일정과 구성 종목에 대해서 알아봅시다.
JPMO ETF
JPMO ETF는 투자 은행으로 너무 유명하고 은행의 대명사가 된 제이피 모건 주식의 옵션에만 투자를 하는 일드맥스의 ETF입니다.
- ETF 이름: YieldMax JPM Option Income Strategy ETF
- 티커: JPMO
- 상장 거래소: 뉴욕 증권 거래소 아카
- 운용 보수: 0.99%
- 상장일: 2023년 9월 11일
- 시가총액: 37.67 M 달러 (대략 450억 원)
- NAV: 18.16 달러
제이피 모건이 어떤 은행인지 잘 모르는 분들이 많습니다. 이에 대해서 설명을 드리겠습니다.
제이피 모건이란?
JP모건 체이스는 투자은행, 상업은행, 자산 관리, 금융 기술 등 다양한 금융 분야에서 활동하고 있으며, 전 세계 100여 개국에서 기업, 정부, 기관, 개인 고객들에게 금융 서비스를 제공하고 있습니다.
특히 기업 및 투자은행 업무, 자산 관리, 프라이빗 뱅킹을 아우르는 통합된 서비스를 제공하는 것으로 알려져 있습니다. 이는 미국 은행에서 상위 10개 안에 들어가는 엄청난 규모의 기업입니다.
사람들이 모건 스탠리와 JP 모건이 비슷해서 계열사로 알고 있는데 실제로 같은 인물에 대해서 적은 것은 맡지만 아예 다릅니다. 모건 스탠리는 투자 은행만 하고 있습니다.
은행 주식이 크게 오르지 않는다고 착각을 하는 사람들이 있습니다. 그건 한국 주식 기준이고 미국은 다릅니다. 기준금리 증가로 수익을 얻고, 기준금리 인하로 대출 마진이 높아져서 수익을 얻게 됩니다. 그러니 1년에 75.38%라는 수익으로 애플 이상의 성장을 하였습니다.
JPMO ETF 주가 차트
JPMO ETF의 1년 주가 차트입니다.
- 1년 최고가: 22.30 달러
- 1년 최저가: 17.36 달러
- 1년 하락률: -6.89% (1.34달러)
75% 오른 제이피 모건에 비해서 ETF는 하락을 하여 실망을 하는 사람들이 있습니다. 하지만 괜찮습니다. 그 만큼 배당금으로 보답하는 것이 일드맥스의 ETF기 때문입니다.
투자 이유
JPMO ETF는 제이피 모건 옵션에 100%를 투자하기 때문에 아주 위험하지만, 높은 배당을 받을 수 있습니다. 제이피 모건 자체가 배당이 매우 낮기 때문에 이런 ETF를 같이 들고 있어야 포트폴리오에 현금 흐름이 막히지 않고 지속적으로 운용을 할 수 있습니다.
핵심 투자 전략
- 꾸준히 우상향하는 은행 투자:
은행은 매번 우상향을 할 수 밖에 없는 예대마진 구조를 가지며 돈을 맡기면 그 돈으로 무한하게 더 많은 수익을 내는 특이한 구조를 가지고 있습니다. 이는 은행의 수익 구조에 대해서 공부를 하면 알 수 있습니다. - 꾸준한 배당금 지급:
ETF 상품 중에서도 JPMO는 매월 초고배당을 지급하는 것으로 유명합니다. 이는 투자자들에게 필수적인 현금 흐름을 제공합니다. 또 월 복리 투자가 가능합니다. - 장기적인 성장 가능성:
은행의 성장은 막힘이 없습니다. 왜 전 세계 은행이 매년 성장을 할 수 있는지 생각해보길 바랍니다.
구성 종목
JPMO ETF의 구성 종목은 제이피 모건 옵션에 투자를 하며 아래와 같은 형태로 되어 있습니다.
- 국채가 많지만 이들은 비중을 채우기 위한 것으로 무시해도 된다.
- 배당금을 마련하기 위한 ‘매주 만기 콜옵션‘ 포지션이 있다.
- 가격 상승을 위한 ‘매월 만기 콜옵션‘ 포지션이 있다.
여러분들이 옵션까지 해석을 하기에는 어려울 것으로 예상합니다. 그래서 간략하게 옵션을 해석해 드리겠습니다.
| 종류 | 구성 종목 | 비중 |
|---|---|---|
| 콜옵션 매수 | JPM US 02/21/25 C245 | 3.13% |
| 콜옵션 매수 | JPM US 12/20/24 C255 | 0.04% |
은행주의 변동성은 생각보다 적기 때문에 옵션도 소극적으로 포지션을 잡으며 천천히 ETF 가격을 올리는 모습입니다.
기초적인 옵션 수익 구조
- 콜옵션 매수: 행사 가격보다 높으면 수익
- 콜옵션 매도: 행사 가격보다 낮으면 수익
- 풋옵션 매수: 행사 가격보다 낮으면 수익
- 풋옵션 매도: 행사 가격보다 높으면 수익
만약 여기 조건에 해당하지 않는 경우는 0원이 됩니다. 예를 들어서 콜옵션 매수 포지션의 행사 가격보다 낮은 경우 0원입니다.
- JPM US: 제이피 모건 주식 옵션에 투자한다는 뜻입니다.
- 12/20/24: 월/일/년으로 만기를 나타냅니다.
- C: 콜옵션을 뜻합니다. (P는 풋옵션)
- 245, 255: 행사 가격을 뜻하고 위에 있는 수익 구조를 따르게 됩니다.
- 비중이 마이너스면 매도 포지션입니다. (플러스인 경우 매수 포지션)
구성 종목 해석
- JPM US 02/21/25 C245 (3.13%)
25년 02월 21일에 제이피 모건 주가가 245 달러 이상으로 마감하면 수익을 얻는 콜옵션 매수 포션입니다. - JPM US 12/20/24 C255 (0.04%)
24년 12월 20일에 제이피 모건 주가가 255 달러 이상으로 마감하면 수익을 얻는 콜옵션 매수 포지션입니다.
현재까지 옵션은 수익인 상태는 아닙니다. 2% ~ 3% 정도 제이피 모건의 주가가 오른다면 수익으로 전환이 됩니다. 은행주는 크게 변동을 하지 않아서 2달 이후에 2% ~ 3% 정도면가능할 것으로 예상을 하고 있습니다.
JPMO ETF 배당 일정 정리
- 배당락: 25년 1월 3일(미국 시간 기준)
- 배당지급일: 25년 01월 6일
- 한국 계좌에 배당금 들어오는 시간: 01월 7일 오후 04시 (한국 시간 기준)
25년 01월 03일에 배당락을 진행합니다. 이는 미국 시간을 기준으로 합니다. 또, 미국 계좌에는 01월 06일에 배당금이 들어올 것이고, 시차로 인해서 한국은 07일에 들어옵니다. 키움 증권 기준으로 오후 04시에 들어올 것입니다.
1월 배당금 예측
현재 옵션의 구성을 보면 2월이 되기 전에 수익으로 전환이 될 것입니다. 그래서 1월부터 배당금으 조금씩 올라갈 것으로 예상합니다. 0.4달러를 지급할 것 같습니다.
배당금을 받고 싶다면 언제?
- ETF를 구매하는 경우: 01월 02일까지 구매를 하면 배당금을 받을 수 있습니다.
- ETF를 판매하는 경우: 배당락에 판매를 하여도 배당금을 받을 수 있습니다. 01월 03일 이후에 판매를 하면 됩니다.
미국주식 배당락 한국 시간으로 언제 매도해야 할까?
배당락은 미국 시간 기준으로 25년 01월 03일입니다. 그럼 한국 시간으로 계산을 하면 아래와 같습니다.
- 주간 거래 통해서 판매: 한국 시간 01월 03일 14시 이후가 배당락입니다. 이때 판매를 하면 됩니다.
- 프리장: 프리장이 열리는 시간도 미국과 같은 날짜로 시간 관계 없이 판매하면 됩니다.
- 정규장: 한국의 01월 03일 23시 30분과 미국의 01월 03일 09시 30분으로 같은 날짜에 열립니다. 정규장에는 시간 관계 없이 판매를 하면 됩니다.
- 애프터장: 한국은 01월 04일로 날짜가 바뀌지만 미국은 애프터장 종료까지 01월 03일로 시간 관계 없이 판매하면 됩니다.
(단! 추천하지 않습니다. 가격 손실이 가장 커지는 시간입니다.)
이에 대해서 자세한 미국 주식 시간 개념은 링크를 참고하길 바랍니다.
2024년 배당 내역
| 배당락 | 배당금 |
|---|---|
| 24년 12월 05일 | 0.3193 달러 |
| 24년 11월 07일 | 0.3501 달러 |
| 24년 10월 10일 | 0.3768 달러 |
| 24년 09월 06일 | 0.5233 달러 |
| 24년 08월 07일 | 0.3710 달러 |
| 24년 07월 05일 | 0.2205 달러 |
| 24년 06월 06일 | 0.3483 달러 |
| 24년 05월 06일 | 0.4171 달러 |
| 24년 04월 04일 | 0.6495 달러 |
| 24년 03월 06일 | 0.4927 달러 |
| 24년 02월 07일 | 0.2376 달러 |
| 24년 01월 05일 | 0.2489 달러 |
| 총 | 4.5551 달러 |
- 1년 배당금: 4.5551 달러
- 2024년 배당률: 25.138%
- 1년 배당 수익률: 23.40%
1년 배당 수익률이라는 것은 1년 전의 가격으로 구매를 하고 1년 동안 배당금을 받은 경우 수익률을 말합니다.
23.40%로 JP모건 주식에 비하면 너무 작은 배당금이지만 23%의 현금 흐름이 1년에 추가로 생긴 것만 하여도 엄청난 수익입니다. 삼성전자를 보유하고 있었다면 이런 수익을 내지 못했을 것입니다.
JPMO ETF의 수익률은?
해당 ETF의 배당금과 주가 변동으로 얼마의 수익인지 또는 손실인지 알아봅시다.
- 1년 배당금 지급: 4.5551 달러
- 1년 주가 변동: -1.34 달러
- 1년 총 수익: 3.2151 달러
- 1년 수익률: 16.52%
여러분이 해당 ETF를 1년 전에 구매를 했다면 배당금, 주가 변동을 모두 포함해서 16.52%의 수익을 보고 있었을 것입니다.
JP 모건을 투자하는 것이 결과론적으로 더 좋았겠지만 배당금으로 현금 흐름이 만들어진 것을 생각하면 16%로 준수한 성적입니다.
세금
아래는 미국 주식과 ETF에 해당하는 세금입니다. 2,000만 원을 초과하는 경우 매우 복잡하게 계산을 해야 합니다.
- 배당소득세: 15% 세금 (2,000만 원 이하 분리과세)
- 매매차익 양도소득세: 250만 원은 비과세 후에 초과하는 금액은 22% 세금
세금은 일반 미국 주식에 붙는 것과 동일합니다. 자세한 내용은 링크를 참고하길 바랍니다.
위험성
모든 투자에는 리스크가 따릅니다. JPMO ETF 역시 예외는 아닙니다. 아래 위험성을 정리해 봤습니다.
- 금리 변화에 민감: 은행 주식은 기준금리에 따라서 가격이 결정 됩니다. 이는 해당 ETF도 영향을 받습니다.
- 환율 리스크: 해외 ETF 투자 시 환율 하락에 손실이 생깁니다.
- 장기적인 시각: 단기적인 수익보다는 장기적인 투자 관점에서 접근해야 합니다.