미국 기준금리는 모든 투자 시장에서 가장 큰 영향을 미치는 요소입니다. 특히 2025년은 경제 회복과 글로벌 금융 환경 변화가 맞물리며 기준 금리가 아주 크게 주목을 받는 시기입니다.
이번 글에서는 2025년 미국 기준금리 전망에 대해서 예측을 해보고 12월 FOMC 발표와 동시에 나스닥이 하락한 이유까지 알아봅시다.
12월 미국 FOMC 결과와 하락 이유
한국 시간으로 12월 19일 새벽 04시에 미국 기준금리 결정이 있었고, 25bp 인하로 결정이 되었습니다. 그러나 시장의 반응은 차갑다 못해 엄청난 하락을 하였습니다.
- 미국 기준금리: 4.75% -> 4.50%
20,109 포인트로 시작하여 발표 이전까지 아주 소폭(0.5% 이내) 상승을 하다가 기준금리 동결과 함께 급격한 하락을 하며 -3.56%라는 폭락을 기록 했습니다.
나스닥 지수에서 -3%는 2년에 1번 정도 나오는 아주 드문 일입니다. 그 만큼 시장은 충격을 받고 패닉 셀, 투자금 회수 등이 일어난 것입니다.
하락 이유
25년에 기준금리 인하는 2번:
투자자들의 예측으로는 앞으로 완만하게 기준금리 인하가 되어 2026년이면 2% 이내로 내릴 것을 예상 하였습니다. 이를 위해서 25년부터 25bp씩 FOMC 일정 8번 모두 내려야 가능합니다.
그러나 파월은 이를 정반대로 뒤집어서 25년 기준금리 인하는 2번만 있을 것을 강조하였고, 25bp 보다 크게 내리지 않는다고 하였습니다. 이에 시장은 고금리가 계속 유지 될 것을 두려워하며 하락을 하였습니다.
0.5%p 상승한 금리 예상:
금리 발표와 동시에 향후 금리에 대해서 예측을 하는 지표도 함께 발표가 됩니다. 한국어로는 이를 “금리 예상”이라고 부르는 이벤트입니다.
이전 발표보다 0.5%p나 오른 상태로 나왔기 때문에 앞으로 3년이 지나도 기준 금리는 3.1%로 상당히 높게 유지가 될 것을 전망하였습니다.
이로 인해서 장기 금리가 오르고, 10년물 국채 금리까지 동시에 상승을 하며 시장이 하락하게 되었습니다.
2025년 미국 기준금리 전망
앞으로 2025년 미국의 기준금리는 4.0% ~ 3.5% 사이에 머무를 것입니다. 어디에 위치를 하여도 여전히 높은 고금리이며, 대출 이자나 투자를 함에 있어서 부담이 되는 금리입니다.
파월은 노동 시장과 경제를 보고 결정을 하겠다고 매번 이야기를 하지만 이에 대한 속 뜻을 보면 “지금과 동일하게 시장이 유지가 되면 나의 발언을 고수하겠다”라는 뜻이 있습니다.
- 12월 FOMC에서 25년 기준금리 인하는 2번이라고 언급했다.
경제가 크게 발전을 하며, 물가가 크게 줄거나 또는 경제가 심각하게 망가지고, 디플레이션이 생기지 않는 이상 25년 기준금리 인하는 2번으로 보며, 25bp(스몰 컷)또는 50bp(빅 컷) 단위로 인하를 할 것입니다.
기준금리 인하에 영향을 주는 요소
앞으로 여러분이 기준금리 전망을 하기 위해서는 아래 지표를 꼭 주의 깊게 봐야 합니다.
- CPI, PPI, PCE
- 실업률, 신규실업수당
- 10년물 국채 금리
이들은 직접적인 기준금리에 영향을 주는 요소이며 파월도 주목하는 경제 이벤트입니다.
자산 시장은 어떻게 될까?
기준금리의 변화로 인해서 자산 시장은 다음과 같이 변할 것입니다.
주식 시장
현재 과열 상태라고 불릴 정도로 많은 자본이 모인 상태입니다. 이는 기준금리 인하 효과를 미리 선점하기 위해 들어온 자본입니다.
그러나 앞으로 금리 인하에 큰 기대감이 없다면 이들은 모두 저축, 채권, 통화 등 안전 자산으로 빠져나갈 것입니다.
높은 금리로 인해서 대출을 받아서 투자하는 것은 큰 무리가 있습니다. 즉, 앞으로 상승이 제한될 가능성이 높습니다. 횡보하는 장세 또는 하락하는 조정 장이 시작될 것입니다.
노동 시장
이론적으로 보면 높은 금리에는 기업들이 대출을 못하고, 투자를 줄이기 때문에 일자리 창출이 줄어야 합니다. 그러나 미국은 반대로 일자리가 계속 늘어나고 있고, 고용 시장이 팽팽하지 않고 균형이 잘 유지가 되고 여유로운 상태입니다.
반대로 한국 노동 시장에는 더 큰 타격이 생길 것입니다. 2024년 이후로 대기업에서 신규 채용을 망설이는 것은 다들 느끼고 있을 것입니다. 여기에 한국 내수 경제, 외수 경제 모두 좋지 않으니 일자리 창출은 더욱 줄어들 것입니다. 한국이 기준금리를 빠르게 인하하려는 이유가 이런 것들 때문입니다.
코인 시장
주식 시장이 1% 상승할 때 코인 시장은 3% 이상 상승을 합니다. 그 만큼 코인 시장은 변동성이 크죠. 기준금리 인하와 동시에 비트코인은 4% 이상 하락을 하였고 이더리움은 6% 하락을 하였습니다.
큰 하락이 가능한 것은 그 만큼 거품이 끼여 있는 상태라는 증거입니다. 결국 조정이 된다면 21년 코인 시장처럼 크게 바닥까지 내리는 것을 대비해야 합니다.