미국 주식이 계속 오르는 이유 401K 퇴직연금 덕분

미국 주식은 매일 상승하는 기분이죠. 코스피는 5년에 20% 오를 동안 나스다은 몇 백 퍼센트 상승을 합니다. 이렇게 되는 이유는 401K가 있기 때문입니다.

미국 주식이 계속 오르는 이유

미국 퇴직연금 401K

401(k)는 회사가 제공하는 개인 적립형 퇴직연금입니다. 급여에서 자동으로 돈이 빠져 나가 투자되고, 세제 혜택을 받습니다. 한국으로 치면 DC형 퇴직연금과 같습니다.

401K 규모와 비중

미국 퇴직자산은 2025년 1분기 기준 총 43.4조 달러입니다. 이 중 확정기여(DC)형 자산이 12.2조 달러이고, 그 핵심인 401(k)는 2024년 3분기 기준 약 8.9조 달러를 보유합니다(참여자 약 7천만 명).

참고로 2025년 1분기 기준 401(k) 자산의 약 61%를 뮤추얼펀드가 운용하고, 그 안에서 주식형 펀드가 3.2조 달러로 최다입니다.

달러라 잘 이해가 가지 않겠지만 나스닥에 상장된 주식의 가치는 25조 달러입니다.

401K가 미국 주식을 올리는 방법

401(k)는 기본적으로 급여에서 자동 납입됩니다. 우리나라 국민연금과 비슷합니다. 하지만 국민연금의 경우 주식 투자를 소극적으로 하지만, 미국의 401K는 적극적으로 투자하고 있습니다.

미국 주식의 가격탄력성

학계의 ‘비탄력 시장 가설(Inelastic Markets Hypothesis)’은 순유입이 가격에 큰 영향을 줄 수 있다고 분석합니다. 시장 전체 시가총액의 1%에 해당하는 순유입이 약 5%의 가격 상승을 유발할 수 있다는 주장입니다.

미국인이 퇴직연금 받으면 나스닥은 빠지나요?

가장 근본적인 질문입니다. 401K가 미국 주식에 투자하고 있기 때문에 은퇴하는 사람과 수령하는 사람이 많아지면 주식 시장에서 자금이 유출이 되어서 떨어지는 게 맞습니다.

하지만 미국의 인구 피라미드 구조를 보면 20대가 60대보다 많은 구조기 때문에 지속적으로 퇴직연금에 돈이 흘러 들어갑니다. 최소 40년은 401K의 금액이 줄어드는 것을 기대할 수 없다는 이야기입니다.

마무리하며

이 글은 미국 주식의 상승이 401K 덕분이라는 것을 설명하는 콘텐츠입니다.

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